Airbus actualiza sus proyeccciones para el ejercicio 2018

– A400M, A320neo, A350, A220, Súper Puma, H145, etc.

Envío especial de Airbus – Airbus SE ha anunciado sus resultados financieros consolidados de los primeros nueve meses de 2018 y ha actualizado las previsiones para el presente ejercicio.

“Los resultados de los primeros nueve meses reflejan principalmente el buen rendimiento del A350 y el perfil de entregas de los aviones. A pesar de que entregamos más aviones que el año anterior, aún nos queda mucho por hacer para cumplir nuestros compromisos”, ha afirmado el Chief Executive Officer de Airbus, Tom Enders. “En el A400M estamos avanzando con las capacidades militares, las entregas y el retrofit. Las conversaciones para la modificación del contrato progresan, pero lo hacen a un ritmo algo menor del planificado. Nuestro principal objetivo operativo sigue centrado en las entregas de aviones comerciales y en asegurar el aumento de la producción del A320neo”.

El 1 de julio de 2018 se consolidó en Airbus el programa de los aviones A220.

Los pedidos netos de aviones comerciales ascendieron a 256 (9 meses del 2017: 271 aviones) y los pedidos brutos, a 311 aviones, incluyendo 58 A350 XWB. Los cimientos industriales siguen siendo sólidos con un total de 7,383 aviones comerciales en la cartera de pedidos de Airbus a 30 de septiembre de 2018(3). Los pedidos netos de helicópteros ascendieron a 230 (9m 2017: 210 unidades), incluyendo 6 Super Pumas y 36 H145 solo en el tercer trimestre.

Los pedidos recibidos de Airbus Defence and Space durante los nueve primeros meses de 2018 ascendieron a unos 5,000 millones de euros, cifra que incluye el contrato de los drones Heron TP de Alemania.

Los ingresos consolidados aumentaron hasta los 40,400 millones de euros (9m 2017: 38,000 millones de euros(1)), impulsados principalmente por Airbus, e incluyen los cambios en el perímetro. Las entregas de Airbus alcanzaron un total de 503 aviones comerciales (9m 2017: 454 aviones) y comprendieron 8 aviones A220, 395 aviones de la familia A320, 31 aviones A330, 61 aviones A350 XWB y 8 aviones A380.

Airbus Helicopters entregó 218 unidades (9m 2017: 266 unidades) y tuvo unos ingresos estables sobre una base comparable. Según la base declarada, los ingresos de Helicopters reflejaron el cambio de perímetro de la venta de Vector Aerospace a finales de 2017.

Los ingresos de Airbus Defence and Space reflejaron la estabilidad del negocio principal y el cambio en el perímetro, debido principalmente a la venta de Defence Electronics en febrero de 2017 y de Airbus DS Communications, Inc. en marzo de 2018.

El EBIT ajustado consolidado –una medida alternativa de rendimiento e indicador clave que registra el margen subyacente del negocio excluyendo los gastos o beneficios derivados de movimientos en las provisiones en relación con programas, reestructuración o efectos de los tipos de cambio, así como plusvalías/minusvalías resultantes de la enajenación y adquisición de empresas– ascendió a un total de 2,738 millones de euros (9m 2017: 1,208 millones de euros(1)).

El EBIT ajustado de Airbus de 2,340 millones de euros (9m 2017: 806 millones de euros(1)) se vio impulsado por el rendimiento del A350 y por el aumento de las entregas, especialmente del A320neo. Se entregaron un total de 222 aviones del programa A320neo en comparación con los 90 aviones entregados en los nueve primeros meses de 2017. En cuanto al programa A330neo, el A330-900 recibió la certificación de tipo de la Agencia Europea de Seguridad Aérea en septiembre y en breve tendrá lugar la primera entrega. Al mismo tiempo, el programa A350 está avanzando a buen ritmo para alcanzar la tasa de producción mensual de 10 aviones prevista para el final de 2018. Los costes recurrentes del programa A350 siguen evolucionando satisfactoriamente y el A350-1000 está sacando partido de la curva de aprendizaje del A350-900.

El EBIT ajustado de Airbus Helicopters se incrementó hasta los 202 millones de euros (9m 2017: 161 millones de euros(1)) reflejando una sólida ejecución subyacente del programa, lo que compensó unas entregas menores.
El EBIT ajustado de Airbus Defence and Space fue de 409 millones de euros (9m 2017: 397 millones de euros(1)), una cifra que refleja la estabilidad del negocio principal y la solidez de la ejecución de los programas. El EBIT ajustado de la división se mantuvo en general estable sobre una base comparable.

En el A400M Airbus está progresando en las capacidades militares y en el plan de entregas y de retrofit. Airbus está cumpliendo los objetivos que se fijaron en febrero de 2018 en el marco de la declaración de intenciones (DoI) acordada con la OCCAR y las naciones, pero las gestiones para que la DoI se convierta en una modificación del contrato avanzan a un ritmo algo más lento del planificado. Siguen existiendo riesgos, concretamente, en cuanto al desarrollo de las capacidades técnicas a un nivel de exportación suficiente dentro del plazo, así como en cuanto a la fiabilidad operativa de los aviones –especialmente en cuanto a los motores– y a la reducción de costes con arreglo a la línea de referencia revisada.

Los gastos de I+D autofinanciado consolidados ascendieron a un total de 2,103 millones de euros (9m 2017: 1,918 millones de euros).

El EBIT consolidado (declarado) ascendió a 2,683 millones de euros (9m 2017: 1.673 millones de euros(1)) incluyendo ajustes por un total neto de -55 millones de euros, prácticamente sin variación desde el 30 de junio.
Estos ajustes comprendieron:

• Una actualización de la provisión para el A400M hasta los 105 millones de euros que refleja principalmente el aumento de precios y que supone un incremento de 7 millones de euros, en comparación con la provisión de 98 millones de euros del primer semestre de 2018;

• 23 millones de euros negativos procedentes de los primeros helicópteros H160;

• 109 millones de euros negativos relacionados con el cumplimiento y otros costes;

• Un efecto positivo de 26 millones de euros por el desajuste de pagos en dólares previos a la entrega y la revaluación del balance;

• Una plusvalía neta de 156 millones de euros por las desinversiones de Airbus Defence and Space.

El beneficio neto consolidado(2) de 1,453 millones de euros (9m 2017: 1,398 millones de euros(1)) y el beneficio por acción de 1.88 euros (9m 2017: 1,81(1)) incluyeron el efecto negativo de la revaluación del cambio en instrumentos financieros que fue parcialmente compensado por la revaluación positiva de determinadas inversiones de capital. El resultado financiero se situó en -413 millones de euros (9m 2017: +101 millones de euros(1)). El beneficio neto también refleja un tipo impositivo efectivo superior por la revaluación de los activos y pasivos fiscales.

El flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones y financiación a clientes ascendió a -4,169 millones de euros (9m 2017: -3,344 millones de euros) y ahora incluye el A220. Esta cifra refleja los avances realizados en las entregas de aviones, pero también, el aumento de la producción en curso y algunos aviones terminados. El flujo de caja libre consolidado de – 3,928 millones de euros (9m 2017: -3,208 millones de euros) incluyó alrededor de 400 millones de euros de producto neto correspondientes a las desinversiones de Airbus Defence and Space. El flujo de caja para la financiación de aviones ha sido limitado.

La posición de tesorería neta consolidada a 30 de septiembre de 2018 se situó en 7.200 millones de euros (final de 2017: 13.400 millones de euros) tras la aportación de 1,000 millones de euros al fondo de pensiones en el tercer trimestre. La posición de tesorería bruta se situó en 18,300 millones de euros (final de 2017: 24,600 millones de euros).

Respecto a las entregas del ejercicio completo, el aumento de la producción del A320neo está en curso, pero los problemas del retraso en la disponibilidad de los motores experimentados en la primera mitad de 2018, al igual que algunas dificultades industriales internas, hacen que el objetivo para el ejercicio 2018 sea más exigente. Queda mucho por hacer de aquí a finales de año para cumplir los compromisos. Se ha ajustado el programa de entregas del A330neo a fin de reflejar las últimas estimaciones de entrega para 2018 por parte de la empresa proveedora de los motores. Además, Airbus está trabajando activamente para resolver ciertos desafíos comerciales de los programas del A330neo y el A380, cuya finalización está prevista para final de año.

Perspectivas
Como base para sus previsiones con respecto a 2018, la empresa espera que la economía mundial y el tráfico aéreo crezcan de acuerdo con los pronósticos independientes actuales, que no presuponen distorsiones importantes.
Los beneficios y la previsión para 2018 se han elaborado según las NIIF 15.

La previsión de beneficios y flujo de caja libre de 2018 se ha calculado antes de fusiones y adquisiciones. Actualmente incluye la integración del A220.

Airbus se propone entregar alrededor de 800 aviones comerciales en 2018. En este objetivo están incluidos unos 18 aviones A220 y el programa de entregas de aviones comerciales actualizado.

• Sobre esta base:
 La compañía mantiene la estimación de un EBIT ajustado antes de fusiones y adquisiciones de aproximadamente 5.000 millones de euros en 2018. Esta cifra incluye una reducción del EBIT ajustado debida al A220 menor de lo estimado en 1S.
 Airbus espera que el flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones y financiación de clientes sea inferior al nivel de 2017, que ascendió a 2.950 millones de euros. También refleja una reducción estimada de aproximadamente -300 millones de euros debida al A220.

En 2018, la compañía espera que el impacto neto en tesorería por la integración del A220 se cubra en gran medida con el acuerdo de financiación establecido en los términos de la C Series Aircraft Limited Partnership, y que, por tanto, la dilución de efectivo sea limitada.

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